勿以为念

秀清问我，心哥啊这个股市让我很茫然啊，你多给妈妈讲讲；谢总在高通胀预期下问我要不要投资房产，我的第一反应是：不好说，说不好……转念一想，哎，他们供个儿子念书很贵啊，一句话就把人打发了我这售后服务未免也太差了……所以今天专门来写一篇文章说一说我专业内的东西，虽然现在要让他们觉得儿子我价廉物美此生怕是全无指望，退而求次，这物有所值我倒还可以拼一拼的嘛。

当然，今天我能够讨论的也只是基本面和一些相对比较靠谱的价值规律和经济脉络，我没办法下判断说明天哪支股票会涨，哪支股票该平仓。不是理论没有用，而是因为越是精确的预测越需要精炼的数据和大量的计算，就像牛顿已经告诉了我们物体的运动规律，但世界上还是没有任何一个物理学家可以因为能够在骰子掷出以后就立马算出点数而成为赌神。同理，金融经济理论也不能让我们料事入神，但起码它能让我们远离一些低级而愚蠢的错误，并在长线围绕核心价值获得一个起码公允的收益率，如果你不是特别点背的话。这其实就是巴菲特的秘诀，价值投资！价值投资！稀松平常。巴菲特之所以成为股神不是因为他吉人天相或是智商爆棚，他只是比常人更耐得住寂寞，如同一个优秀的狙击手可以为一个重要的猎物在深山老林一连趴上几天不挪地，就为了放那一枪。你知道巴菲特为了买可口可乐等了多久，这疯子等了10年……

好了，说完免责声明，让我们从全球经济开始。据IMF最新的《World Economic Outlook》中可以看到：金融危机造成的创伤将是严重而持久的。IMF调研了1970年至2002年的88次银行业危机。从历史上看，当衰退成为人们记忆，各国经济事实上并不能完全收复失地。正如IMF在对其数据库的总结中说的：

“It found that seven years after a crisis, output had fallen by 10 per cent compared with the pre-crisis path. Economic growth generally returned to the pre-crisis rate, but the loss of output seems permanent.”（在危机爆发七年后，相比危机前的增长轨迹，产出仍会下跌10%。虽然经济增长率通常会回升到危机前的水平，但产出端的损失看来是永久性的。）

就本次的债务危机而言，我悲伤地认为：积弊未清，恢复期根本无从谈起，各国不过是在拆东补西，猛用强心剂。在经历了如此壮观的一轮货币增发之后，美国的债务率仅仅从17.7%跌倒12.5%，英国更惨，明年的债务率预计将达到13.2%。而我们知道全球经济已经从命在旦夕恢复到了半死不活，没有人会再容忍英美政府一天几百亿地印钞，所以未来美英两国在债务融资上都无可避免地要严重倚赖海外资本。

与此同时，中国的高储蓄率在危机过后将会更加固若金汤牢不可破，你根本无法指望让中国老百姓来扛起后危机时代的需求面，现在光是一个房价就够他们头大了。因此，让我们忍痛承认一个现实，那就是在今后很长很长的一段时间，为了振兴需求，为了复苏经济，为了拿回借出去打水漂的银子，为了一切冠冕堂皇的理由，我们还要借更多更多的钱给以美英为首的债务国以维持他们的财政赤字，美英两国国债的收益率都将因此大幅上升，美元和英镑长线走弱将毫无悬念。不管你喜欢不喜欢，服气不服气，我们别无选择。很多人质疑中央政府：为什么美国那么不要脸地来推销美元资产而我们都照单全收？其实政府的苦衷显而易见，外汇储备2.1万亿美元，你敢抛售么？这么大的盘，你一卖它就跌；就算你权当割肉割掉，然后呢，那么多钱你又能投到哪，2.1万亿美元，你买什么什么涨……有时候做大了反而受制于人，马云前端时间不是还在新加坡怒吼么：“Small is Beautiful！”

温家宝总理说中国政府有办法应对美元大幅贬值，我真的很好奇，温爷爷，您到底有什么锦囊妙计？难道您会妖术不成？

现在媒体天天在鼓吹危机过去了，一切都好转了，真的是这样么，要看怎么说。在信心上，在恢复生产上的确是在朝好的方向发展，并且有强力的数据支持。可是，在另一个方面讲，政府本就拥有强大的手段来结束衰退，问题是其所使用的政策会否导致新一轮的不稳定？好比你手背奇痒难忍，我给你划上一刀，你自然不可能再痒，因为你又流血了……

回到大家关心的通胀问题。英国《金融时报》叶檀先生在谈到9月10月房地产市场的疯狂表现时认为这说明人民币国内购买能力正处于持续贬值的过程中。我很难认同这个观点，目前国内的确出现了普遍的通胀预期，但我不认为仅通过不动产价格就能断言货币价值已被全面稀释，仅仅从货币供应来观察通货膨胀，也是有失公允的，还得看这些货币去了哪，干了什么。

根据中国人民银行《2009年第三季度中国货币政策执行报告》显示：09年货币供应快速扩张，截止10月末，09年人民币新增贷款总额8.92万亿，预计今年全年新增信贷将接近10万亿。截止9月底，广义货币供应量M2余额为58.5万亿元，同比增长29.3%；狭义货币供应量M1余额为20.2万亿元，同比增长29.5%；而GDP的增速是7.7%，M2、M1增长率均超过名义GDP增长率达22%左右！咱们天朝的GDP增幅素来独步天下，欧美列强只有眼馋的份儿，现在货币增长居然还是产值增幅的四倍，大家不担心购买力问题才怪。而令我尖叫的是：10月份的CPI数据较9月环比竟然下降0.1%，第三季度CPI同比下降1.3%，全年同比下降1.1%！跟年初主流经济学家估计的上浮4%差了5个多百分点。这钱多了，物价还便宜了，说明什么？如果数据是可靠的，那么无疑这一轮的通胀预期就根本不是由需求拉动，这些新注入的大额资金压根儿没有流入实体经济。相反，我十分怀疑此次房价高企根本不是由于货币贬值预期使不动产投资迅速成为货币安全的避风港，扩张性财政政策的确会使货币贬值并流入资本市场寻求防御性保值。但那是一个漫长而复杂的过程，作用周期绝对没有现在这么快，当下资产价格那令人晕眩的涨势应该是由于大量货币供应直接注入资本市场，推高资产价格所致。

在中国，大宗商品交易不会成为主流，因为像石油，铁矿石，天然气，粮食等等主要交易地点都不在中国，这方面我们根本玩不过人家欧美资本。我国期货市场也不过区区一座千亿左右的小庙，根本无法消化数以万亿的货币规模。所以，过剩的金融资本大部分应该都进入了股市和楼市。从09年初至今，在金融风暴的余威下，沪深两市的市值仍然翻了一倍，创业板块更是从诞生以来就热得发烫，这些无疑都昭示着中国股票市场的资金厚度深不可测。但是 ，相比股市的逆势繁荣，房地产市场的泡沫则更让人揪心。因为08年的持续震荡已经让股市资本的主流成分变成了基金，机构以及散户的闲余资金，现在的行情不会令人痴狂到去借钱炒股。即使有一天泡沫破裂，市值蒸发，带来的也不过是结构性调整和财富的转移再分配，很难对金融秩序与实体经济产生大的破坏。而房市不同，大量的人在借钱买房，信贷资金比例非常可观。一旦房价出现下跌，银行呆坏账将立马泛滥，大家就准备手拉手去跳楼吧，之后要发生什么，2006年的美国已经给全世界进行了激情演绎，无须我再废话。

有人说，中国人口众多，可供开发的土地有限，住房需求刚性，所以房价就是会越来越高，没什么好担心的。OK，试问，中国吃大米的人口同样众多，可供种植大米的土地同样有限，吃饭这个需求更加刚性，为什么大米价格不会越涨越高涨到一万块一斤？

我们生活在一个崭新的时代，因为金融创新的存在，经济学中经典的经典，基础的基础“供求关系决定价格”这一曾经被我奉若圣经的理论已经在渐渐被改写。引用我之前作业的一段话：

Based on the OPEC’s World Oil Outlook 2008, we can see that the oil supply is expected to increase from 84.7 million barrels per day to 92.6 million barrels per day during the period from 2006 to 2012; while the demand sides will climb up to 92.3 million barrels per day in 2012 from the 2006’s level 84.7 million barrels. Apparently, Supply balances on demand or a small-amplitude oversupply. But the oil price moved up sharply from around 70 dollar per barrel to 147 till the mid-2008. (OPEC, 2008) When we look toward the supply and demand for food over the world, 2007/08, the total supply for grains was 2,462.98 million tons while total use was 2100.24, hence there was 362.73 million tons ending stocks. (USDA, 2009) Situation will even turn better in 2008/09, according to the estimation of USDA, (United States Department of Agriculture) till the end of 2009, the ending stocks bid fair to 452.28 million tons. In that case, it is hard to believe that food price has been dramatically rising since 2008, China, India, Egypt, Vietnam, which four countries account for more than 1 / 3 among the global food exports are now even pressing more restrictions on grains exports. As a result, in spite of more and more food in stocks, the world's largest food-importing country Philippines, are still struggling in the food crisis.

We no longer live in an age only has the real economy. The global financial crisis has made it painfully clear that the development of communications technologies and financial derivatives give the chance allowing powerful psychological forces gradually rewrote the classical economic theory and imperiled the wealth of nations today, the capital always profit-driven and short-sighted, why capital always profit-driven and short-sighted, since we human nature does so.

所以，跟国际大宗商品交易一样，中国的房产市场用供求关系是说不通的。它虽然有实业经济的一面——别人卖牙膏，卖苹果，它也只是卖房子而已。关键是房地产市场的资本密度是牙膏市场，苹果市场无法比拟的，听说过投资买房的，没见谁投资买牙膏买苹果的吧。大额资本可以在一定地域和时间段牢牢控制定价权，可以让“有效市场假说”完全无效，可以让围绕公允价值的Random Walk变成天天向上的Profit Rush。这样，房地产市场更多地在展示其作为资本市场的属性，巨大的套利空间引诱着各种各样的风险资产类别。这令人疯狂，也令人恐惧。

据中国指数研究院数据信息中心的数据，从10月12日到18日一周监测的30个城市中，楼市成交面积环比上升的城市有28个；9个重点城市成交面积环比上升，其中环比增幅最大的为重庆，达到252.32%，天津和成都的环比增幅都超过100%，分别为185.12%和102.39%，除杭州环比下跌7.28%，其余重点城市增幅均在40%以上。

“神欲使之灭亡，必先使之疯狂。”希罗多德的名句，字字珠玑。

虽然今年以来房产价格飙升，但中国的资产价格是否存在泡沫在国际上却仍是一个存在争议的问题。理由那些专家说了很多很多，他们的学问太高深了，我根本看不懂他们的理论，我觉得他们的言论要不是别有用心就是他们的脑子被驴踢了……

我不懂，中国的房价怎么会没有泡沫呢？根据民生银行最新发布的《中国地产金融蓝皮书》显示：全国平均房价收入比达到10.9，其中北京19.2，上海14.4，最酷的是杭州，19.7。也就是说一个工资一般的人在杭州买一套一般的住房，他要不吃不喝存20年的钱，啧啧，人间天堂当之无愧。与之相比，美国在06年房地产泡沫破碎之前的峰值数据6.34实在是算个屁。

我不懂，中国的房价怎么会没有泡沫呢？9月以来，北京，深证，杭州等城市已经出现房价滞涨，但是看看国家统计局的数据，全国租房价格自3月以来一路上扬，涨幅分别是1.5%、2.0%、2.5%、2.6%及3.1%，最新一期8月的数据是3.5%，在商品房有价无市的背景下，我想租房市场的走高更能说明大量购房需求没有被释放。

我不懂，中国的房价怎么会没有泡沫呢？短短几个月数以万亿的信贷资金进驻房市；今年10月1日起实施的新修订《保险法》明确规定，允许保险资金投资不动产，2360亿保险资金随之名正言顺地涌入楼市。今年北京上海的地王频频花落央企，华润，中粮地产，中投等国字号企业的强势介入真正让房市进入了大资金时代。拥有巨额资源和政策背景的国企在相对封闭的市场中根本就是巨无霸，哥斯拉，不仅民营地产企业有被边缘化之虞，更为严重的是：我们的储蓄率依然高得吓人，城市化水平极低，这说明真正的住房需求并没有得到满足，真正代表需求方购买力的普通消费者其影响市场价格的能力日趋孱弱，而市场定价机制一旦失灵，泡沫将无可避免。

我不懂，房地产市场说到底也就是一个卖房子的产业，本质上跟卖牙膏的卖鞋子的没有区别。但是制造业辛辛苦苦殚精竭虑如坐针毡，100块钱的投入能有10块钱的收益就很不错了。而一栋100块钱的房子，就只要放在那里，你什么都不用做，你就成天睡觉，3年后这房子就值200块了，没有折旧，不用劳动，你稳稳当当地享有这个增值。这还不包括租金的收益。不光是你，政府卖地，开发商囤地，炒房者炒房，都是在不劳而获，这是不公平的，这是非常危险的。长此以往，谁还去生产手机电冰箱，谁还去卖包子卖油条？有钱都去炒房吧，都不要搞制造业了。不幸的是这就是近几年正在发生的事情，制造业的资本正在向楼市移动，加剧了资本市场与实体经济的冰火两重天。

这才是中国目前最大的麻烦，我们不仅有金融危机的问题，我们的制造业正在全面凋零。谁都知道我们是制造大国，制药业是我国经济的基本面，是它在提供大量的就业机会。它要是垮了，就业就垮了，就业垮了内需就上不去，内需上不去经济就会停滞，经济停滞楼市必然降温，然后砰！泡泡一破，满世界的媒体又开始犯贱地哭诉：呜呜呜，金融危机了……

中国政府应该有所行动了，中国政府确实有所行动了:

中国财政部，国土部等五部委17日出台《进一步加强土地出让收支管理的通知》，明确规定，开发商以后拿地时，“分期缴纳全部土地出让价款期限原则上不得超过一年，特殊项目可以约定在两年内全部缴清,首次缴款比例不得低于全部土地出让款的50%”。如果开发商拖欠价款，不得参与新的土地出让交易。

比较意外的是，政府的第一招，竟然是打向中小开发商的，这个条令对那些有国资背景的地产大鳄来说完全是一纸空文。这个条令的结果就是不差钱的地产商一年之内交完钱，然后继续囤地投机；而大量处于成长期真正想做点事情的开发商又因为资金链的压力被进一步边缘化。

我完全完全不认为囤地炒房是房价上涨的根本推手。从长期来看，政府自身的税收如果不能摆脱对土地出让金的严重依赖，不出台新的土地分配手段，市场投机空间就将永远存在，有效遏制房价就永远是痴人说梦。

至于怎么让政府的税收多样化，怎么让土地分配实现共产主义，怎么控制明年可能到来的通胀，怎么让制造业获得足够的资本和智慧来完成产业结构的调整升级，我不知道……囧。是嘛，我要真知道我还流落在这英国乡下哦，胡哥早就请我去国务院喝酒了。

我只知道，当大家都觉得危险了都开始害怕的时候，那反而不会有危机了；真正的危机是只有当它来的时候，我们才发现原来一切都已经晚了……

所以我给大家唯一的投资建议是：房市就不说了，谁炒我鄙视谁。中国的股市能不碰就不碰，如果实在是生活无聊没有寄托，那么入市也应以短线操作为主，严格执行止损止盈线，快进快出。对于大老板们，还是尽可能地准备足够的现金吧，充足的流动性可以助你在危机中未雨绸缪，也可以让你一举抓住危机后一定会出现的机遇。

At last but not least，Merry Christmas and Happy New Year！

最近比较忙，对两个事情简要说两句评论。

第一，关于《蜗居》这部电视剧，我看了几集，很想看完再评论，但是实在看不下去了。其他的不想多说，我最为反感的是这部电视剧传达的价值观：我很费解，我找不到任何一种社会形态，任何一种价值观念能够支持我们去笑贫不笑娼。诚然，当今有些不堪的现象是很流行，但流行的事情就一定是对的么？现在猪流感不也很流行……

至于那些郎财女貌，小三扶正的戏码，本就是个贯穿人类历史的社会性矛盾，无法一概而论，常常是只有选择，没有对错。同时，我始终相信男女之间最本质的感情绝不是所谓的一时刺激抑或逢场作戏，甚至都不是爱情，而应该是那种历经沧桑却仍然不移不渝的伴侣之情。与之相比一切的惊心动魄，风流韵事，暧昧交易，都不过是过眼云烟。

第二，关于最近成都一烈女因拒绝政府拆迁而自焚的事情。后来被定性为“暴力抗法”。

哎……哭笑不得，人都死了，怎么说呢，现在的行情是：你跟政府耍流氓，政府就跟你讲道理，你跟政府讲道理，政府就跟你耍流氓。

待我有朝一日学成返乡，要做的第一件事就是庄严地递交入党申请书。以前我对此嗤之以鼻，现在我的态度发生了根本变化——山无棱，天地合，乃敢与党绝！

以下内容为12月15日编辑：

在12月9日召开的中国广播电视协会电视制片委员会2009年度大会上，广电总局电视剧管理司司长李京盛宣布，从明年开始，各省卫视播出电视剧的时长将被限制在整体节目时长的40%以内。李京盛表示，某些电视剧价值导向错误，并点名直批《蜗居》“有很大的负面社会影响，靠性，靠荤段子，靠官场腐败，靠炒作来吸引眼球”，社会影响低俗、负面。

此言一出，很多网友人肉李司长，诋毁谩骂，不绝于耳。

我觉得李司长说得非常对呀，难得一次官方意见竟道出我肺腑，吾皇英明，臣深以为是，臣拜服，臣顶!

中国新闻网11月27日报道：“南开大学经济学院人口与发展研究所所长、国家人口计生委人口专家委员会委员原新表示，依调查资料推算，1980-2000年出生人口中，男性比女性“盈余”3331万。原新说，在2006年的0-26岁的存活人口中，男性比女性“盈余”3402万人，“这在短期内还要继续扩大，出生人口男女之差的规模是世界人口大国史上前所未有的”。

在昨天中国人民大学举行的“新中国人口60年：回顾与展望全国学术研讨会”上，原新介绍，2005年全国1%人口抽样调查资料显示，我国出生人口性别比高达120.49，去年更高达120.56，是世界上出生人口性别比偏高程度最高的大国。自然情况下，出生人口性别比的正常范围为103-107(女=100)。

除了出生人口性别比的问题，原新还研究发现，中国5岁以下的男性死亡率要低于女性，这进一步加剧了男性的“盈余”。依照2005年的数据，全国除西藏外，所有省份的出生人口性别比均偏高，其中，江西、安徽、陕西三个省严重偏高。”

长此以往，以后你女儿怕是要看不上我儿子了……大家赶紧多生女儿吧~ORZ

我还是应该用校内了嘛。虽然是临时起意，诱因是今天得知某群猥琐的善男信女常常在那里诋毁我，我不来旁听助兴我于心何安？

然而这只是最后一根稻草，校内还是好，虽然我现在瞄到右上角那句话“找回你曾经的真情”我就浑身不自在……

大家都加我嘛，只是动一下鼠标嘛哈，我加了一些，但是逐渐觉得势单力薄……你们怎么都不取个稀奇古怪的名字勒，每个人名字一输都是一大把，我现在闭上眼睛眼珠子都还在抽筋……

校内的确是一个让你邂逅以前2线朋友以及1.5线朋友的好地方，一个名字一张照片能让你忆起很多很多，惊讶的是发现原来那么多人都出国了，遗憾的是好些我失散多年的儿时玩伴今天一搜还是继续失散。还有就是一些同学也许你并没有迫切地想联系想重逢，但是你却会对TA多年后的近况葆有无穷尽的好奇并且也十分欣赏这种在暗处偷窥的快感。

人就是八卦吧，可惜校内有偱迹系统，不能风过无声，雁过无痕。这样总不大酷。

校内也有日志功能，但三猪博客会继续使用不受任何影响，我还是想让这里继续保持为一个纯粹写字的地方。校内将主要用来分享图片，视频，笑话，恶搞，八卦之类的快餐。当然也不排除重要内容会用到粘贴复制：

冯大表哥在我刚刚开始摆摊的时候不无沧桑地说：

曾经，某个时间，你走了；
现在，你回来了，它已经叫人人了。

囧……哈哈，请大家多陪我玩，不跟我玩也起码抽个空来看看我自己跟自己玩得怎么样了。

Cheers, CU.

NASA(美国航空航天局)向来是我最有好感的一个美国政府部门，因为大部分我感兴趣的东西他们也感兴趣，比如说寻找火星生命，光速旅行，时间穿梭，地外星系，甚至连土星那一身迷人的围裙到底是由什么材料做的我们也有共同的好奇。在2009年11月13日这天，我再一次听到了一连串来自NASA那振奋人心的声音：

"Indeed, yes, we found water！And we didn't find just a little bit, we found a significant amount," said Anthony Colaprete, LCROSS project scientist and principal investigator from NASA's Ames Research Center at Moffett Field, Calif.

我们，人类，这一天，在月球南极的永恒阴影区，很有可能是整个太阳系最冷的地方，终于确凿无疑地发现了水！而且是大量的水！原来月球它也很潮啊~~~我为此激动得夜不能寐。可能大部分人对这样的消息漠不关心。月球上有水，So What？股票不会涨，菜价不会跌，林志玲不会邀你去逛街……但是，但是，如果我们把眼光放远一点呢：

当有一天，人类在月球上开分基地；

当有一天，月球进入世界地图；

当有一天，你和心爱的人在月球上举行婚礼，转身一瞥，看到行色匆匆，正在四处找人的后羿哥哥；

当有一天，你怀揣一张地球到火星，7.5折包晚餐的往返机票，在月球机场吃顿小饭转个小机；

再回头看09年的11月13日，你就会发现这绝对是一个值得被记住的日子。就像今天我们吃火锅，谈笑间忆起几千年前的某个时候，那日天雷勾动地火，一位伟大的原始人勇敢地吞下了一片偶然被天火烤熟的肉……

从此，新的纪元被开启，人类才发现之前的日子原来是那样苍白。

如今，只要月球上有足够的水，征服月球的梦在理论上就通了，理论上一通，很多事情我们就可以正式开始做了！我们可以从水中分离出氧气和氢燃料，配合太阳能技术，我们就能创造出适宜的温度和重力环境。这些在实验室现在都能实现，唯一还要解决的只是大规模应用的成本问题和工程问题。撞月成功之后，NASA内部一片欢腾，这群可爱的牛人在官网说他们这几天过得就跟中彩票一样神魂颠倒（We are ecstatic, everyday as in the lottery.）NASA的另一项计划也即将上马，那就是2020年之前送宇航员重返月球，建立科考站！

“江畔何人初见月？ 江月何年初照人？”

几千年了，我们的文化在月亮上寄托了太多太多，我一定要活到200岁，在月球过个中秋——那天晚上全中国的人都会忧郁地望着我，实在是拉风啊~~~虽然月球上根本就没有风，OK，这就更拉风了……有一天等我挂了，九泉之下遇到苏东坡，我笑，这个明月几时有，何必把酒问青天？来，我这有月球航班到港时刻表。

近年来，美国政府一直把星际探索的重点放在行星上。而现在，让我们暂时忘记相较之下还很遥远的火星而径直奔向月球吧，我已经迫不及待地想要来一瓶“月球山泉”——几十亿年的矿物质沉淀，零下240度的纯净，六分之一地球重力，这一定就是嫦娥姐姐青春永驻的秘密！

谨以此文，纪念人类星际探索的重大突破。大家也都来跟我一起关注下这些宏伟得飘渺的事情嘛，这兴许能更好地帮助我们重新审视自己生活中琐碎的得失，这实在是一场有意义的徒劳。

月亮啊月亮，你到底是个怎样的地方？